導語：收儲尚未結束，中儲棉已經(jīng)掌握了影響國內(nèi)棉價的足夠多的“彈藥”。未來棉價會呈現(xiàn)何種走勢，棉花產(chǎn)業(yè)鏈上的貿(mào)易商、物流商、棉花企業(yè)、棉花協(xié)會等相關人士充滿擔憂。
新疆天氣漸冷，棉花采摘工作基本結束，目前棉農(nóng)返鄉(xiāng)運輸進入高峰期。而中儲棉的棉花收儲入庫工作也進入高峰時段。
本報了解到，為緩解庫存壓力，中儲棉近期頻拋收儲新政。由于一些倉庫已滿，很多企業(yè)競拍不到指標，10月30日中儲棉調(diào)整了儲備棉收儲成交方式，同一加密卡同一個交易日只能成交一份收儲指標，每份收儲指標的第60次被點擊作為成交有效指令。
11月5日，中儲棉又拋出大單合同制，與中華棉花集團有限公司、新疆生產(chǎn)建設兵團棉麻公司等企業(yè)分別簽署大單合同，收儲的棉花就地入庫，以緩解儲備倉容緊張壓力。
中儲棉公開數(shù)據(jù)顯示，2011年度實際收儲325.5萬噸，收儲數(shù)量創(chuàng)歷史新高，占2011年度全國棉花產(chǎn)量50%左右。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，中儲棉去年棉花庫存就已達400萬噸左右，為歷年最高。
據(jù)道通期貨統(tǒng)計，截至11月8日，國家累計收儲218萬噸，加上中儲棉與中華棉、兵團的大單簽約收儲量超過300萬噸，占全國產(chǎn)量的40%以上。加上今年收儲價格高于市場價，交儲不斷增多，業(yè)內(nèi)預估，收儲結束時國家儲備棉大約在700多萬噸。
收儲尚未結束，中儲棉已經(jīng)掌握了影響國內(nèi)棉價的足夠多的“彈藥”。未來棉價會呈現(xiàn)何種走勢，棉花產(chǎn)業(yè)鏈上的貿(mào)易商、物流商、棉花企業(yè)、棉花協(xié)會等相關人士充滿擔憂。
庫存
棉花貿(mào)易商寧波前程進出口有限公司副總經(jīng)理李群先這段時間在青島和寧波之間奔波，剛剛處理完公司在青島保稅區(qū)倉庫中的進口棉。
“今年的進口棉出貨接近跳樓價，有的貿(mào)易商每噸賠6000元都賣了?！崩钊合日f，因為信用證到期和銀行的催款，今年很多做進口棉生意的人還沒賺到錢就被逼出貨了。
與此同時，與幾個月前動輒幾十萬噸的壓庫相比，棉花進口大港青島的很多保稅倉庫現(xiàn)在都開始空了。專門從事棉花物流的青島宏川物流有限公司總經(jīng)理賈韶斌說，最近進口棉庫存下降很快，逆轉(zhuǎn)的行情讓他措手不及，他覺得明年保稅倉庫的日子會很難過。
賈韶斌現(xiàn)在正在調(diào)整進口棉庫存結構，讓國外棉商的寄售占一定比重，寄售棉是可以用于銷售、流通的外棉，不同于貨權屬于國內(nèi)用棉企業(yè)的進口棉，這樣一來，“即使未來進口量減少，畢竟中國是進口棉最大的市場，國外棉商還會到保稅倉庫寄售”。
港口的棉花開始逐漸清空，國內(nèi)貿(mào)易商、棉花加工廠和紡織企業(yè)的庫存還有多少？
山東武城棉麻集團總公司總經(jīng)理尹光玉說，棉花加工廠手里的棉花基本都向國家交儲了，老百姓手中的棉花也在陸續(xù)出售，“貿(mào)易商手里幾乎沒有棉花，不賺錢沒人愿意囤積，除了有點配額的?！彼J為，除了紡織企業(yè)手中有一部分外，更多的棉花都在國家儲備庫里。
11月6日，中國棉花網(wǎng)在山東冠縣調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，該地區(qū)大型紡織企業(yè)皮棉庫存能夠維持40天的生產(chǎn)，較前期15-20天的庫存量有所增加，庫存中國產(chǎn)棉和外棉約各占一半。紡織企業(yè)對于皮棉的承受價格在每噸19000元，對于國家18500元的競拍價表現(xiàn)積極。
根據(jù)上述數(shù)據(jù)推算，全國棉花工業(yè)庫存約78.5萬噸，環(huán)比增加4.2%，同比增加25.6%，比近三年平均庫存減少4.2%。不過，全國主要省份棉花工業(yè)庫存狀況不一，福建、江蘇、安徽的棉花工業(yè)庫存相對較大。
而中儲棉信息中心庫存報告顯示，截至11月6日，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為36天（含到港進口棉數(shù)量），環(huán)比增加1.5天，同比增加7.5天，比近三年平均水平增加3.7天。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，中儲棉今年的收儲量到目前已達150萬-200萬噸，明年1月底大部分三四級棉花收儲完后，可能還會收儲五級棉，“到3月底收儲完，預估至少總量能達到700萬噸左右?！倍袃γ奕ツ昝藁◣齑婢鸵堰_400萬噸左右，為歷年最高。
目前收儲尚未結束，中儲棉已經(jīng)掌握了影響國內(nèi)棉價的足夠多的“彈藥”。
棉價
“即使中儲棉近期庫容緊張，也不會做虧本的買賣?！敝槿耸繉Ρ緢笸嘎叮?月份中儲棉拋儲，賣掉近50萬噸儲備棉，拋儲價格每噸18500元，雖然低于市場價格，但中儲棉也并不虧。
上述人士表示，中儲棉庫存中有30萬噸儲備棉是去年以每噸12600元收儲進來的，另外還買了兩筆一個16萬噸、一個5萬噸合計21萬噸的進口棉，進口成本只有每噸14000元。這樣一來，50萬噸的拋儲是賺錢的，“到目前為止，中儲棉并沒有出現(xiàn)虧錢拋的情形”。
按照他的說法，國家目前正在收儲，市場價格在每噸19000元以下，不可能漲到超過國家收儲價格的20400元。但后期隨著庫存陸續(xù)進入到中儲棉收儲倉庫，市場棉花越來越少，再加上國家12月底前不發(fā)配額，紡織企業(yè)沒有棉花可用，棉花市場價格肯定會上漲。
這和做進口棉生意的貿(mào)易商李群先的預測一樣?！懊藁ǘ歼M了國家儲備倉庫，市場上棉花庫存不多，便宜的進口棉又受限于配額?！崩钊合葟哪壳皫齑媲闆r和走勢分析認為，11月下旬就會出現(xiàn)紡織企業(yè)沒有棉花可用的情況，在未來10-15天現(xiàn)貨市場就會漲價。
在李群先看來，到時候中儲棉可能會把國儲倉庫中的棉花賣到一個合理的價格，雖然價格相對便宜，但從國外買進來低價進口棉，通過倒庫輪補的方式售出不會出現(xiàn)虧損。
不僅如此，李群先還預估明年棉價相比現(xiàn)在的價格仍然是升勢，他認為明年6-7月份之前，價格會在18500-20500元之間震蕩。
盡管國際棉價在持續(xù)下跌中，但李群先認為，國際上可出口的棉花資源遠遠沒有想象中那么多。他獲得的數(shù)據(jù)是，去年印度棉出口約在220萬噸，今年出口總量最多不過60-70萬噸。巴西今年的產(chǎn)量也只有144萬噸，而去年是200萬噸產(chǎn)量?！半m然近期美棉期貨在跌，美國農(nóng)業(yè)部每月報告都在打擊市場，但印度新棉即將大規(guī)模上市，今年印度棉上市晚，數(shù)量比去年少，對國內(nèi)市場價格是有影響的?！崩钊合缺硎荆绻《让迌r格定得很高，就杜絕了未來低價棉花資源的可能性，國家發(fā)的配額，也只能買到高價進口棉，從而推高國內(nèi)現(xiàn)貨價格。
不過，在棉花協(xié)會和一些物流商看來，棉價的長期趨勢仍然是跌勢?！澳壳懊藁ㄊ袌鰞r格一直在每噸18600元左右徘徊，國家收儲價格每噸20400元在那兒撐著，預估明年3-4月份棉價會到每噸19000元，但4月之后，會有不斷下跌的可能。”山東德州棉花協(xié)會副秘書長馬俊凱表示。
他認為，棉價每噸19000元是行業(yè)內(nèi)各方能夠接受的平衡點，但是明年有可能沿著這個價格繼續(xù)下行，可能到每噸18000元。關鍵是要看國際市場棉價走勢情況，如果國際市場持續(xù)下行，國內(nèi)棉價可能降得快一些。
從事棉花物流的賈韶斌與馬俊凱的觀點相似。賈韶斌認為，國家收儲結束之后，棉價肯定會跌，因為國外訂單還是比較弱，國內(nèi)棉花紡織加工企業(yè)的日子仍然不好過。“明年國家發(fā)放的配額肯定也要減少了，國家收儲量這么大，肯定要消化一部分，不可能那么多的棉花在那兒放著，去發(fā)配額進口棉花?！?/span>
配額
雖然目前大部分庫存在中儲棉手中，庫存量超出歷史新高，業(yè)內(nèi)也有人認為國家可能不會發(fā)放配額或者少發(fā)配額，但李群先卻認為2013新年度的配額可能會發(fā)出250萬噸。
他認為棉花消費在過去一年中雖然感覺很少，但好比一根管道，入口是棉花，出口是服裝，管道中間有很多蓄水池，比如紡織、織布、印染等行業(yè)，蓄水池中都應該有庫存的。“過去的一年中，從入口（棉花）入進來800多萬噸，出口（服裝產(chǎn)業(yè)）出去1200萬噸。中間環(huán)節(jié)的蓄水池都沒水了。正常情況下是有很多庫存的，而現(xiàn)在是空的?！彼f，過去這么困難的情況下，紡織品出口并沒有減少，未來的12個月，出口也至少會保持之前這種狀態(tài)，但中間蓄水池的水沒有及時補上來。那么入口處的棉花僅僅800多萬噸就不夠了。
在李群先看來，目前已知的國家收儲量加上去年庫存總量約為600多萬噸，那么還有250萬噸左右的缺口尚待彌補。國家會通過發(fā)配額使用進口棉來解決。當紡織企業(yè)沒有棉花可用的時候，國家可以發(fā)配額進口一部分，拋儲一部分，或者國家不發(fā)配額、進口替換儲備進行拋儲，拋的同時進口補充儲備庫，滿足市場需要，由于后期是國家政策決定的，所以各種可能性都有。
相關人士稱，國家收儲今年9月1日開始明年3月底停止，拋儲是9月3日開始，有一段時間的收拋并行。但是國家后來的收儲拋儲就不是同時進行的，到9月29日，就停止了拋儲。因為同時進行出現(xiàn)了最難解決的轉(zhuǎn)圈棉問題，國家每噸18500元拋出去，有資質(zhì)的企業(yè)轉(zhuǎn)眼就可以以每噸20400元給國家交回來。
李群先的預測是，12月中旬國家可能再啟動拋儲，因為這時候內(nèi)地三四級棉收儲結束，新疆收儲也結束了。而市場上紡織企業(yè)需要的三四級棉越來越少。滿足不了市場需要。這時國家五級棉收儲或?qū)⒄归_。這樣山東、河北的質(zhì)地較差的棉花也能收上去。國家在這時拋儲，企業(yè)也不可能把五級棉買回來再交上去，不用擔心轉(zhuǎn)圈棉問題?！皣揖烤鼓馨l(fā)多少配額？發(fā)100萬噸、200萬噸，國際市場可以承受，如果發(fā)放300萬噸甚至更多，國際市場就很難承受了，沒有那么多的棉花資源?！崩钊合日f。
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